No Brasil, a única bolsa que merece atenção é a Bovespa. Nela são negociadas ações das principais empresas com atividades no território nacional. Apesar de praticamente cada estado brasileiro possuir a sua bolsa de valores, é na Bovespa que se concentra mais de 90% do volume financeiro do mercado a vista. As outras pequenas bolsas de valores negociam títulos de pouca liquidez, suas cotações não são divulgadas em jornais e redes de TV, a transparência existente não é tão grande e não se pode operar através do home-broker. Ou seja, pode-se dizer que a Bovespa é o meio mais prático de se investir em ações, independentemente em qual estado você esteja.
Os preços das ações no mercado à vista são formados através da interação das forças de oferta e demanda. A cotação de uma ação é o valor do último negócio realizado no pregão. Tal negociação pode ter ocorrido a alguns dias (no caso de ações de pouca liquidez) ou no último segundo (no caso das ações blue chips). Uma negócio ocorre quando a maior oferta de compra de uma certa ação é igual ou maior que uma oferta de venda, ou quando uma oferta de venda é menor ou igual a uma oferta de compra. Vejamos um exemplo: considere uma ação ABCD4, sua cotação é de R$39,37 e temos as seguintes ofertas de compra e venda:
Suponha agora que um acionista queira vender 100 ações ao preço de R$39,35, então sua oferta entrará na lista na posição 3, pois é do mesmo valor que as duas primeiras ofertas e foi colocada depois. Já se o preço de compra fosse R$39,38, entraria na posição 1, pois mesmo sendo colocada depois, o valor de compra é maior que todos os demais. Finalmente, um comprador mais confiante, solicitou comprar 700 ações ao preço de R$39,40. Observe agora que o valor ofertado de compra é maior que o menor valor ofertado de venda, então ocorre um negócio e a cotação da ação muda para R$39,39. Contudo, a quantidade de compra era maior que a de venda em 100 unidades, então a ordem será executada parcialmente, sendo compradas as 600 ações ao preço de R$39,39 e ficando a ordem de compra das 100 ações restantes na posição de maior prioridade ao preço de R$39,40.
OBS: o preço de negociação foi de R$39,39 e não R$39,40 porque a oferta de venda foi colocada antes que a de compra. Do mesmo modo que as 100 ações restantes serão compradas ao preço de R$39,40 mesmo se o vendedor enviar uma ordem de R$39,30, pois a terá feito mais tardiamente.
Lote Padrão e Mercado Fracionário São as quantidades mínimas exigidas pela Bovespa para que ações com características idênticas possam ser adquiridas no mercado à vista. Em geral, o lote-padrão é um número redondo múltiplo de 100, 1000, etc. Caso a quantidade de ações não seja um múltiplo do lote padrão, o resto da divisão ações negociadas/lote padrão é negociado no mercado fracionário. Exemplo: se o lote-padrão de um papel for 1000 ações, para negociar 1500 ações será necessário negociar 1 lote inteiro no mercado à vista e 500 ações no mercado fracionário.
A princípio, os mercados fracionário e integral são independentes, podendo uma mesma ação estar subindo no integral e se desvalorizando no fracionário, ou vice-versa. No entanto, os preços de ambos os mercados são bem próximos. Uma vez que as ações são as mesmas em ambos os mercados, variando apenas as quantidades negociadas, não faria sentido uma grande diferença de preços. Por exemplo, se uma ação X estivesse sendo negociada a R$10,00 no mercado integral e a R$20,00 no fracionário. Então, alguém compraria um lote de 100 no integral e venderia em duas ordens de 50 no fracionário a R$20,00, realizando um lucro de 100%.
Blue Chips e Small Caps As blue chips, também conhecidas como ações de 1ª linha, são ações de empresas que, além de serem de grande porte, apresentam elevada liquidez e volume de negócios. Não existe uma lista oficial das empresas blue chips. O mercado é que determina quem são estas empresas.
As Small Caps - também conhecidas como ações de 2ª e 3ª linhas - são ações de empresas de patrimônio líquido, liquidez e volume de negócios inferiores às ações Blue Chips.
O Que Faz Uma Ação Valorizar ou Desvalorizar? As variações nos preços das ações dependem basicamente das expectativas do mercado em relação ao futuro da empresa. São essas expectativas que irão determinar a oferta e a procura dos investidores por um determinado papel (ação).
Entre os principais itens acompanhados pelos investidores temos:
Lucros futuros
Receitas futuras
Condições futuras do mercado no qual a empresa se insere
Taxa de juros
Grau de alavancagem da empresa
Grau de exposição da empresa em relação a mudanças econômicas
Empresas que apresentam comportamento cíclico tendem a acompanhar as oscilações da economia. Exemplos de empresas cíclicas são empresas aéreas e de papel e celulose. Por outro lado, existem empresas que são menos impactadas pelas oscilações econômicas, pois a demanda por seus produtos tende a manter-se estável (ou a cair menos que proporcionalmente) em períodos de turbulência econômica. Exemplos deste tipo de empresa são as empresas de telefonia fixa e as concessionárias de energia elétrica.
Como Comprar e Vender Ações Para comprar ou vender ações no mercado à vista, é necessária a intermediação de uma sociedade corretora que está credenciada a executar, em pregão, a ordem de compra ou venda de seu cliente, através de um de seus representantes (operadores). A maneira mais fácil e barata de enviar ordens de compra e venda de ações é através do Home broker da Bovespa.
